欢迎您的访问!
您现在的位置:主页 > 神算天师玄机论坛 >

申通快递:短期业绩承压 长期有望迎来新变革

发布时间:2019-09-06 点击数:

  4.27亿元,同比下降12.73%;扣非归母净利润4.1亿元,同比下降16.89%。

  件量高增长带动份额持续提升,价格竞争致单票收入下滑:19H1公司完成快递业务量30.12亿件,同比+47.25%,业务量增速高于行业21.6pct,市占率较18年底提升0.8pct至10.9%。由于二季度价格战加剧,上半年公司单票快递收入为3.19元,同比下滑0.03元,其中单票面单收入为0.53元,同比下滑0.18元(公司面单返利);单票派送收入1.61元,同比下滑0.14元(下调派费);单票中转收入1.05元,同比增长0.29元(收购转运中心并表影响)。

  受自营率提升影响,单票成本上升:19H1公司单票成本为2.81元,同比增长0.20元,细分来看:单票运输成本为0.57元,同比增加0.08元、中转成本0.55元,同比增长0.15元,主要由于公司收购转运中心、增加自营跑车线元,主要系电子面单比例进一步提升;派送成本1.63元,同比下降0.02元。

  长期关注阿里入股后带来的经营改善:19H1公司单票毛利为0.38元,同比下降0.23元(-37.9%)。公牛网90885开奖结果他会讲一口流利的俄语,期间费用来看,公司三费占营收比例由去年同期的2.04%上升至本期3.23%,主要系:1)公司大力投入研发经费塑造申通技术使研发费用大幅增长;2)收购转运中心、管理精细化程度提高使管理人员人工成本增加;公司短期处于经营调整期,长期看,随着与菜鸟的合作逐步深化,以及公司在数字化方向的加大投入(未来三年将投入10亿元研发经费重塑申通技术),我们认为公司未来经营改善空间较大。

  投资建议:公司通过自营率提升、大力投入研发经费,优化物流网络,未来经营管理有望大幅改善;随着与阿里的合作加深,夜明珠论坛网公司有望迎来新的变革。预计2019-2021年公司实现EPS为1.22/1.40/1.54元,对应现股价PE为19/16/15倍,维持“买入-A”评级。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  错过了软件军工!别再错过这个风口 行业利好频频来袭!主力资金尾盘强势杀入(附股)

  月薪5.6万!42777彩霸王-百度有消费者反应,!平安银行又涨工资了 税前收入六大行垫底 招行却“降薪”了

  错过了软件军工!别再错过这个风口 行业利好频频来袭!主力资金尾盘强势杀入(附股)

  A股三大股指集体收涨:科技股延续强势表现 科创板全线日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递

  每日八张图纵览A股:短期A股第一目标位曝光!这三条投资主线备受机构青睐

  这两个男人,董明珠要选择谁?→400亿起步价:两个“财大气粗”的男人抢格力大股东 董明珠面临抉择

  潍柴动力(000338.SZ)2019中报:各项业务齐头并进,估值修复可期

  突发!证大董事长涉非法吸存投案自首!身家曾达百亿,1周前还保证不跑路不失联